最近大家都在讨论取消境外投资者限制对A股的影响，取消限制相当于后期外资进入的中国资本市场的不再存在额度的限制，北向资金我们一直认为是外资，不受限制的情况下外资持续买入的是否影响原本A股庄家机构的操盘节奏，特别是庄家机构在底部低吸的时候，万一被外资抄底买入后，导致股价的上涨，打乱了操盘节奏，下面我们重点讲解下目前A股的庄家的情况，外资的是否会持续性的流入，影响A股庄家的操盘节奏。

庄家的操盘的节奏和手法之前一直影响着A股的市场的整体的走势，之前的市场的投资者最大的研究方向就是庄家的各类的操盘手法，大家在讨论股票的时候最多的就是这股庄家的节奏和思路等，并且当时市场最畅销的书籍就是各类庄家手法讲解的书籍，所以之前谁有大量的资金，就可以进入股票市场来控盘后拉升获利出局，但随着时间的推移，庄家开始慢慢淡出我们视线，目前的市场的很少有人在讨论庄家的情况，而更多的机构的选股思路和操作理念，为什么会出现这种情况，下面我们重点来讲解下原因：

在17年市场我们A股的发生的巨大的改变，这也是庄家生死存亡的关键的一年，17年市场的最大的变革的就是，市场的出现长达一年多时间的蓝筹白马结构上涨行情，出现这种情况的最大的原因就是管理层为了让市场的更符合的外资的投资思路，特别是当年的引入MSCI，因为在前几次的都出现的失败的情况，失败的最大的原因就是的，A股的炒作性太强，庄家控盘的情况严重，很多的蓝筹白马不受市场关注，价值投资者在A股市场的无法得到很多的体现，市场上要么就是游资的题材炒作，要么就是庄家控盘坐庄操纵股价，导致散户出现大幅度的亏损的情况，当年A股的市场迎来了最大的一次变革，国家管理层的出台各类措施，最典型的几种情况：

第一，严查市场的恶意操纵股价的资金账号，由于当年我在一家基金公司的操盘，国家出台各类政策监管，但是我们买卖的情况受到监控，特别是大资金的账号，如果是在该行业从业的人员肯定知道，股价出现大幅度上涨或者持续性的异动，基本上会接到交易所的电话，甚至会出现限制交易的情况。

第二，对于市场上连续涨停板块的个股，有着大额买入的情况资金资金账号受到监管，并且个股出现异常上涨，经常要出现停牌核查，一般出现连续三天涨停的个股，基本上会发布停牌核查的公告，如果经历17年和18年的市场的投资者肯定知道，比如当年的次新股炒作，例如贵州燃气，华森制药，盘龙药业等，停牌核查不是核查上市公司的情况，而且核查的资金账号买入的情况。

第三，管理层发布公告严禁“炒新，炒差，炒转”的情况，在17年之前的在市场热衷于高送转的个股炒作，现在再看是不是热度明显降低了，再次17年国家出台新的政策关于上市公司的高送转的新标准，之前的次新股能够作为一个板块炒作，并且很多强势次新股的联动性特别大，目前再看次新股的不再出现的大幅度炒作的情况，炒作不再以板块的形式，而是个别的次新股的炒作，所以次新股的炒作的热度明显降低。

在国家的监管下，在16年和17年从业的人员肯定知道，特别是坐庄操盘的操盘手是不是经常去酒店操盘，所以如此大监管下，17年市场的庄股的结果是怎么样的，大家肯定都知道，个股每天成交量的特别低，接下来大部分出现连续跌停的情况，庄家操盘的在当年很难做，市场大面积的庄股暴雷的情况，连续一字板的跌停的情况天天可见，比如下图的案例：

所以庄股的如此的下跌，很多投资者更加不敢买入，造成庄家的更难出货，市场形成恶性循环，庄家只能把股票砸跌停后开始出货，大资金被监管，散户投资者不管买庄股，国家不允许市场各类炒作，这年的很多资金只能被迫买入一些蓝筹白马个股，而且大资金买入蓝筹白马个股，这些公司的业绩较好，属于价值投资的理念，国家也不会监管你，而且蓝筹白马很多个股市值较大，很多资金也无法坐庄的操作股价，所以17年的行情的中机构资金抱团取暖，有业绩支撑的个股越走越高，没有业绩支撑的小盘股越跌越多，市场的资金的风格的发生本质上改变。

所以市场在17年以后不在存在庄家坐庄的情况，要么一部分转化成了市场的游资，要么一部分的按照机构的思路买入一些业绩较好的个股，18-19年市场的就是典型的就是机构抱团买入科技股，目前这种机构的风格仍旧在持续，所有一些庄家的操盘分析手法已经全部失效。

如果喜欢研究A股外资的每天流进流出的情况，每天外资的变动幅度在两三百亿，每天A股目前成交量较小的情况，每天成交量大致5000亿左右，在年初的市场行情较好的情况大致在1万亿左右，所以目前的外资的流动情况很难改变目前A股的节奏，而外资的的流向更多是市场分析后对情绪面的影响，因为我们把外资最为价值投资者对象，他们大量买入的A股可能处于低估的情况，大家会跟风买入，外资卖出则相反。

目前的外资持股的额度在多少呢，我们家重点参考下图数据：

通过上图数据我们发现A股目前的持股额度占A股总市值的3.24%，目前A股的总市值在55万亿左右，那目前外资的持有资金在55*3.24%=1.78万亿左右，随着目前全球疫情的影响下，很多外资的降低了持股比例，目前大致可能就在1万亿左右，这也只相当于的A股行情较好的情况下的一天成交量，很难让A股结构发生根本上的改变，但很多投资者会反驳，这是在存在限制的情况，中国市场没有完全对外资开放，外资想买根本不会大规模的买入，万一放开限制后，是否外资会大规模介入呢，我们下面重点取消合格境外机构投资者的限制后，对A股的影响。

由于的受到疫情的影响后，很多机构的资金并不看好接下来很长一段时间的股市行情，即使目前A股处于历史估值的底部，想外资持续性的流入A股的概率相对较低，主要几个方面：

第一，虽然我国A股在经历17年市场主力的风格的切换，很多恶意操纵股价的行为逐步减少，但是A股的暴涨暴跌的局面仍未改变，市场投机氛围较重，游资大幅度的炒作的情况仍旧较为严重，而外资喜欢的是一个成熟的市场逐步上行的市场，类似于美股前十年的行情，当价值投资无法在市场得到真正认可下，外资很难大规模买入A股。

第二，即使外资看好A股，看好中国资本市场的发展，外资的投资理念肯定是价值投资，所以其买入的大部分还是业绩较好的个股，基本上还是集中在各行业的龙头个股，很难对一些机构资金和游资造成很大影响，后期市场的更容易形成两级分化，有业绩支撑的个股会越走越好，没有业绩支撑的个股会长期处于低迷的状态，加剧市场的两级分化。

第三，受全球经济的影响，很大外国的机构资金对于市场的保持谨慎的态度，虽然我们对这次疫情处理的较好，但是经济发展肯定会出现放缓的情况，让外资逐步流入A股的较小。虽然限制完全放开，短期很难出现增量资金流入A股，具体参考下图数据：

总结：通过以上分析后我们知道，由于A股庄家的逐步消失，外资很难影响庄家的操作行为，特别是低吸的情况，开放额度的限制后，之后让A股的后期逐步的机构化，市场的行情会出现明显的两级的分化，但目前来看的话，短期的影响较小，大家可以仍旧按照自己的思路进行投资，后期逐步观察外资流入的情况，再考虑风格上的切换。

感谢邀请，以下言论仅为个人观点，不做任何投资建议。

随着沪港通的到来，北向资金也进入到我们的视线中来。目前很多交易软件都会对于北向资金有一个明确的数据。

然而我们在过去几年中发现，无论是北向资金还是所谓的外资流入，似乎都不足以更改我国股市的持续下跌趋势。所以在我接触到的很多投资者中都会有一种抱怨，便是无论是北向资金还是外资，这些我们当初给予了很高预期的增量资金似乎都不能带给股市一定的增血效应。

实际上，我们是需要理性的看待所谓的外资亦或是北向资金的。一来，其构成成分有待商榷。二来，这些资金绝大多数都为聪明的资金。他们是具有极高投资认知度的。而且不是说有了增量资金便可以保证股市就一定走牛。因为聪明的资金在介入时一定会寻找低点，甚至有可能需要寻找那些躺在地板上的低点。所以，通常来讲他们几乎不会盲目的拉高股价来给自己增加没有必要的成本。

有一项数据很有意思，便是在过去几年中，外资进入的资金体量从过去的每年1000亿到2000亿，再到2018年的4000亿。这说明外资看到了我国股市下行之后所蕴藏的巨大投资价值。反观我们的投资者，在过去的几年中，除了被动斩仓，便是积极的不参与。这其中是很耐人寻味的。

首先，什么是北向资金？北向资金指得是：沪港通和深港通买入资金之和，就是通过香港交易所买入内地的股票的资金。这个概念很简单。

那么为什么要看北向资金呢？那是因为北向资金一直以来都被看作聪明的资金，他们买得早，跑得也快。几乎每次都会领先国内资金一步。就拿之前的券商行情来说，北向资金早早的就建好仓了，而国内资金呢，都在不停的卖。最后呢，当然是提前进入的北向资金赚的盆满钵满。

其次，北向资金的构成主要是以HK和国外的投资者为主，虽然其中不乏国内资金的马甲，但是数额不多。那么境外的市场基本上都领先国内几十年甚至上百年，其中的投资者自然经验丰富，也不是A股市场大部分投资者可以比的，那么跟随有经验的人，自然是比较正确的。

那么接下来说下比较关键的问题，就是如何看？怎么看北向资金买卖的规律？

一：对外围股市很敏感，每次美股大跌，北向资金基本都是大幅流出，所以先看美股。

北向资金代表了外资，外资主要还是以美股为全球风险资产风向标，所以每次美股大跌，北向资金基本上都是大幅流出。这里注意了，如果哪次美股大跌，而北向资金还是强势流入，那么很可能是一个积极的信号。

二：对汇率波动敏感，人民币升值，大概率流入；人民币贬值，大概率流出，也就是其次看汇率。

因为外资买卖A股，其收益会直接受到汇率波动的影响，在股价没有波动的前提下，若人民币进入升值趋势，那么买入持有A股后，在后面能换回的美金就多，就是赚钱，所以这个时候外资一般会流入；反之，人民币如果进入贬值通道，外资就会选择流出。

三，这一条也是核心规律，在择股上，北向资金喜欢核心资产，最后看他们喜欢买什么。

什么是核心资产？

1）所在行业发展成熟，并且在产业链上具有高溢价的位置，这样能获得更高的利润；

2）所处行业壁垒高，护城河比较宽，保证了短时间内很难有新的竞争者介入；

3）表现在公司财务上，拥有持续且稳定的高ROE。

为什么最近贵州茅台、海天味业等为首的大消费逆市大涨，以圣邦股份、生益科技、沪电股份等为首的硬核科技也一路飙升，因为这一切就是由北向资金主导的，当内资跟散户在一片恐慌时，北向资金又在不慌不忙地加仓A股的核心资产了。

因为香港和国外的投资者大多数都是机构投资者，所以他们并不像国内资金一样热衷于炒作题材，热衷于炒妖股。他们喜欢做的是买价值股，买市值偏大的股票，买国内稀缺的板块。他们喜欢的主要板块有：白酒、超级品牌、大、大科技、券商、银行等。所以知道他们喜欢买什么股票后，就可以有针对性的进行配置，坐等他们来抬轿。

随着外资持续涌入，北向资金的投资风格将越来越明显，所以了解北向资金买卖的规律，知道他们什么时候会买，什么时候卖？并且买的话会买什么股票，就显得非常重要。

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可以通过港交所网站→互联互通市场→沪港通及深港通，新浪财经，深港通行情中心首页>沪深股市>深港通>深股通。东方财富→港股市场，可以在交易时间实时查看分时沪深股通买卖净额，同时也可以查看昨日沪深股通十大成交股。

北向资金疯狂扫货超200亿，有银行、证券、计算机应用、半导体、房地产开发、水泥制造、生物制品等，这些要么是低估值品种，比如我的基金里，银行，证券，地产都是低估值品种，同理水泥，房地产开发也是在低估值位，而计算机应用，半导体，生物制品等稍稍回暖。

这是聪明资金的高低切换，金钱永无眠，它们总是会从价值高位流向价值低位。师父说：“哪里有价差哪里就有炒作，这就是资本的运作方式。”我看了朋友整理的资料，我昨天也是在盯盘，很多这些票确实在悄悄变好。

至于后市怎么走，建议朋友眼光放长远点。因为利弗莫尔说过：“趋势不是一天两天就形成的，它是慢慢的形成趋势，趋势一旦形成就不轻易改变。”因此，具体的狙击点位，需要我们去认真发现。

至于后市怎么走，还是看图，我们从图中看出这是个小星线，或者是小阴线，具体怎么走，需要周一确认。

下周一定会在3480到3580之间震荡。如果不破周三最低点不用悲观后市。如破了，就要以守住3480点为好。原因是下周股指交割移仓肯定是有震荡行情的。

至于再长点的走势，可以告诉朋友的就是，北向抄底之后，市场走势有回落的，但是回落之后一定会有大幅的上涨，如果朋友一直在关注北向每次大幅流入之后的走势，就可以知道，市场一定有一波大幅上涨！

为什么大家这么关心北向的动作走势？就是因为他们是聪明资金，是专业盘手的操作，无疑比小散更具有说服力，因为他们是大资金，大团队研究的结果，也是看好股市后市走势的明证，因此，耐心拿住自己手里的优质低位股等涨就是了。

沪港通、深港通的先后通车，给了A股市场带来了实质性的影响。其中，在2014年11月17日沪港通开通之后，还一度引发杠杆资金的加速入市，并推动了当时股票市场的大幅上涨，沪港通的通车似乎成为了当时股市上涨的催化剂。

从2014年11月17日沪港通的正式通车，到2016年12月5日深港通的正式启动，近年来沪深股通对资本市场的影响也在持续升温。与此同时，这些年来外资资金流向A股市场的通道在不断拓宽，而外资资金持有A股流通市值的比重也达到了一个新的高度。可以认为，外资资金逐渐在A股市场中占据一定的话语权。

近年来，北向资金与南向资金的净流向更容易受到市场的跟踪与关注。实际上，从这些年来的数据变化分析，北向资金与南向资金的净流向往往具有一定的参考性，甚至可以认为是先知先觉资金的一个风向指标。

步入2019年，A股市场出现快速上涨的走势，期间部分热门概念股更是出现了逾50%的阶段涨幅。与此同时，作为先知先觉资金的风向指标，北向资金也同样展现了一定的积极表现。其中，在今年以来，北上资金累计净买额破千亿元，较去年同期呈现出激增的态势。

事实上，就在今年年初股市上涨之前，北向资金也提前一段时间出现了持续净流入的状态，而在当时看来，外资资金在A股市场抄底过程中遭遇套牢，但时隔多月后，还是体现出外资资金一定的前瞻性。

北向资金今年净流入呈现出激增的态势，或多或少反映出外资对A股市场的态度偏向于乐观。与此同时，从北向资金与南向资金持续活跃的数据表现分析，实际上反映出两地资本市场的投资渠道在显著拓宽，资本流动的速度明显加快。

或许，在实际情况下，与国内机构投资者乃至国内普通投资者的分析依据相比，海外投资机构的分析判断依据会有所不同。但是，不可否认的是，在前期A股市场持续下行的过程中，相应的市场估值水平已经达到了历史低估值的状态，从中长期的角度思考，A股市场已经逐渐具有了一定的价值投资优势。

近年来，我们往往会发现国内部分机构投资者的投机性会更甚于普通投资者。至于外资资金，或许会具有一定的自律性。但是，若处于新兴市场的大环境之中，外资资金也许会逐渐适应新兴市场的投资风格，而从近年来北向资金与南向资金频繁异动的现象分析，部分资金似乎借助两地市场之间的差异化表现进行阶段套利，高抛低吸似乎成为了胜率更高的投资策略。

实际上，在前期积极布局的大资金大机构，已经有所获利，不排除在市场高位震荡或进一步上涨的过程中，会加快部分抄底资金的获利了结需求。与此同时，对于护盘资金、产业资本而言，也会在市场持续上涨的过程中，加剧抛售的压力，这或许会成为制约市场进一步回升的阻力因素。由此可见，对于限售股减持、前期抄底的护盘资金抛售以及大资金大机构股票高抛等行为，仍需要提防，政策规则上仍然有待完善。

虽然如今市场谈牛的声音不少，但经过长达三年半以上时间的深度调整，A股市场走牛的根基似乎仍不够牢固，而市场可能会以3000点作为价值运行中枢展开上下波动，对于今年以来的市场反弹行情，似乎更倾向于估值修复与资金自救的定位。

“成也资金，败也资金”当属A股市场的真实写照。然而，对于市场而言，推动股市进一步上涨的因素，莫过于有更多新增流动性的补充。但是，当市场新增资金释放过快，成交量能放大过于急剧，反而提前透支掉市场进一步上涨的空间。换一种角度思考，若新增流动性补充抵御不过抛售减持的需求，那么在抛售压力剧增影响下，将会加快股市步入调整的步伐。

答案是肯定的！

随着2014年沪股通、2016年深股通开通之后，外资持续通常陆股通进入中国证券市场。截至2020年一季度，公募基金持有A股市值为2.54万亿，占整个A股流通市值的5.57%，在各类机构中持股规模排名第一；同期，外资（北上资金 QFII）持有A股市值为1.89万亿，占整个A股流通市值的4.14%，仅次于公募基金。可见，公募为A股最大的主力机构，外资（北上资金 QFII）为A股第二大主力机构。

从数据上可知，北向资金对A股的影响举足轻重。拿2020年7月中旬的行情来说，波动相当大，其中的原因跟北向资金持续流出有着莫大的关系：

因此，我们在做股票投资决策时，不能只分析国内因素对股市的影响，也要着重分析国外重大事件对外资风险偏好的影响。比如边缘政治、疫情等因素，都有可能降低外资的风向偏好，从而导致其流出中国股市。

天下武功，为快不破！感谢题主邀请，我是专注A股短线观察的超短一哥。

关于题主问题，我有一些个人看法！

首先来解释北上资金是什么

大概5年以前，A股陆续开放了“沪股通”和“深股通”，向香港放开直接投资A股的通道，由于地理位置关系，外资通过香港通道买入A股的，我们称为北上资金。

由于北上资金每天的成交回报，都会公开展示，成为了A股少有的明牌资金，因此从一开始就被很多热爱数据分析的投资者所关注。

开始的时候，北上资金规模较少，并且正好赶上2015年的牛熊转换，因此风格以短线为主，并且操作上追涨杀跌，市场笑称外资也玩不转咱大A股！

转折点是2015年中后段，北上资金累计持股超过千亿，并且专门针对A股特有，外盘稀奇的品种进行长期持仓，波段操作，一时间“价值投资”开始抬头。

其后累计流入

2016年突破2000亿

2017年突破4000亿

2018年突破8000亿

2019年突破1万亿

特别是在2018年，北上资金经受住了大盘下跌的考验，依然坚定买入A股。

几十年来，A股炒新、炒小、炒消息，像北上资金这样长期坚定投资方向，并且长线明牌的投资风格是绝无仅有的。

很多投资者从最开始的怀疑，到最终看着股价飞上天，茅台一手10多万，散户再也买不起的时候，才开始相信“价值投资”是真实存在，并且能够盈利的。

再来谈谈北上资金的实际影响：

数据上，北上资金多年持续买入，但到目前为止不过1.6万亿持仓而已，对于总市值64.2万亿的A股来说，它也不过只是个散户而已啊！

为什么能让盘面产生这么大的变化呢？

这里对于北上资金的理解，其实是有误的。

第一 北上资金目前只公开了累计流入数据，但是5年来，北上资金热衷的价值白马普遍涨幅不小，流入的资金确实只有1.6万亿，但持仓市值应该会大很多才对，保守估计，目前持仓市值应该已经超过3万亿。

第二 北上资金并不能购买所有A股，而是只能买“沪股通”和“深股通”的标的，目前这两个板块的总流通市值为42.69万亿。

此消彼长之后，北上资金在A股相应股票的流通占比已经接近10%，标准的主力等级。

第三 由于投资风格以中长线，价值投资为主，并且短线波段精准，因此与其它类型的外资，如富时罗素，QFII等高度重合，因此明面上是实力已不容小觑的北上资金，背后实际上是整个外资的合力。

如何参考？

在我们日常交易中，北上资金的流入流出，可以作为仓位参考，调仓方向可以作为市场短期风格参考。

在我的交易体系中，常以北上资金持有个股数量占流通盘的比例大于2%为标准，认为该股有希望获得市场合力进攻。

关注我，每天更新#北上资金持股报告#

最新一期内容如下：

6月24日，北上资金流入A股38亿，持仓达流通盘2%以上股票数量483家，增加3个，并且调仓明显！

新增进攻仓位13家：东华软件、瑞贝卡、游族网络、东诚药业、一汽富维、超声电子、葵花药业、顺网科技、中国软件、新乳业、英科医疗、精研科技、卫光生物。

退出进攻仓位10家：西山煤电、天风证券、财通证券、华东医药、中关村、宏大爆破、台海核电、龙马环卫、岱美股份、天宇股份

从成交回报来看，市场依然以低位补涨轮动为主，预计后市会进一步缩量，并且指数整体调整已经不远。

短线风险加剧，建议休息！